紫江新材拟主动申请终止新三板挂牌

近日，紫江企业发布公告称，公司的参股公司上海紫江新材料科技股份有限公司（简称“紫江新材”）根据其经营发展及自身战略规划的需要，拟主动申请将其股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

同日，紫竹高科亦发布公告，确认其控股子公司紫江新材拟申请新三板终止挂牌事宜尚需向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提交申请并履行相关程序。

对于此次终止挂牌的原因，紫江新材在公告中表示，系基于公司经营发展及自身战略规划的整体考虑，同时结合当前市场环境，为更好地集中精力做好经营管理，降低运营成本，实现公司及股东利益最大化。紫江企业方面表示，本次终止挂牌不会对公司生产经营活动产生重大影响。

紫江新材是紫江体系内孵化出的新材料企业，1995年由紫江企业投资组建，主要从事清洁能源锂电池用铝塑膜的研发、生产与销售，产品广泛应用于数码、动力和储能等领域。

铝塑膜作为软包锂电池的关键封装材料，其性能优劣直接影响着锂电池的质量与安全性。在紫江新材进入该领域之前，国内铝塑膜市场长期被日系品牌垄断，价格高昂且供应不稳定，严重制约了国内锂电池产业的发展。

依托紫江企业在复合材料领域三十余年的深厚技术积淀与丰富生产经验，紫江新材于2012年自主研发出铝塑膜热法工艺。凭借这一工艺，公司实现了部分规格产品的国产化替代，打破了国外品牌长期以来的垄断局面。

但在资本市场上，紫江新材的独立上市之路并不顺利。2017年10月，紫江企业宣布，公司控股子公司紫江新材拟改制设立股份有限公司。改制完成后拟申请在新三板挂牌。

2020年2月，紫江企业发布公告称，公司拟将其控股子公司紫江新材分拆至科创板上市。

随后，紫江企业分拆紫江新材的上市材料在上海证监局进行了备案辅导，但很快于当年9月，又更改了上市目的地，从科创板上市改至创业板。

2022年7月，紫江企业分拆控股子公司紫江新材至创业板的上市申请获深圳证券交易所受理。紫江新材计划募集资金4.1亿元，用于锂电池用铝塑膜关键装备智能化建设、研发中心等项目。

然而，在历经一年半的审核后，紫江新材在2023年底撤回了上市申请，终止上市审核。科创板、创业板两次受挫后，紫江新材始终未能成功上市。2024年7月8日，紫江新材正式在新三板挂牌。这一举动也被市场解读为可能是为其后谋求北京证券交易所上市铺路。

挂牌不到两年，紫江新材再度调整资本布局。2025年，紫江企业以约2.99亿元的价格向上海威尔泰工业自动化股份有限公司（后更名为上海紫竹高新科技股份有限公司，证券简称“紫竹高科”）转让其所持紫江新材16,562,301股股份。通过一系列资产整合，紫竹高科目前持有紫江新材51%股权，为其控股股东；紫江企业仍持有紫江新材31.05%股份，为重要参股股东。

由于紫江企业与紫竹高科同受紫江集团实控人沈雯控制，紫江新材实质上已从“拟独立上市的分拆主体”回到集团体内，成为上市公司紫竹高科体系内的一员。

值得关注的是，紫竹高科自身在2025年也经历了一轮彻底的业务重塑。其前身威尔泰1992年成立、2006年于深交所主板上市，原主营压力变送器、电磁流量计等工业自动化仪表。

2025年，这家公司围绕“出清旧业务、装入新资产”完成了三步操作。

第一步：剥离“失血”的仪表业务。 2025年5月，紫竹高科将旗下上海威尔泰仪器仪表有限公司及上海紫竹高新威尔泰科技有限公司100%股权出售给关联方上海紫竹科技产业投资有限公司，同时将相关仪器仪表业务资产一并剥离，彻底退出仪器仪表制造领域。

第二步：收购紫燕机械，稳固汽车检具基本盘。 同月，公司以现金方式收购上海紫燕机械技术有限公司49%股权，实现100%控股。紫燕机械主营汽车检具制造，客户包括比亚迪等新能源车企，但存在单一客户依赖风险。由于汽车检具业务原本就是紫竹高科的子板块，其2025年营收约9660万元，毛利率高达38.14%，是一块经营稳健的“压舱石”。

第三步：收购紫江新材，切入铝塑膜赛道。 同年9月，紫竹高科以支付现金方式收购紫江新材51%股权，将其纳入合并报表范围。借这次收购，公司直接拥抱了新能源这条更有想象力的赛道。

需要指出的是，上述几笔交易的对手方均为同一实控人控制下的关联方，本质上是紫江集团在上市公司平台内进行的一次“资产腾挪”——把亏损资产剥离出去，把优质资产注入进来。能否真正实现收益，取决于铝塑膜赛道市场前景是否如预期那样持续向好，以及公司能否有效整合这些新资产并兑现它们的协同效应。

从行业层面看，软包铝塑膜国产替代进程近年持续提速。随着新能源汽车和储能市场的快速扩张，国内软包电池产能稳步释放，本土铝塑膜企业凭借成本优势和快速响应能力，市场份额逐年提升。紫江新材作为国内头部厂商，仍在推进安徽CPP等扩产项目，资本开支与研发投入压力不小。在行业竞争加剧、企业需要持续投入产能与研发的背景下，剥离公众公司信息披露义务、降低合规运营成本，将资源聚焦于主业经营，成为不少细分材料企业的现实选择。

业内人士分析称，此次主动申请终止新三板挂牌，标志着紫江新材的资本运作路径从“独立上市”转向“集团体内整合”。在紫竹高科已成为其控股股东的架构下，其未来的资本安排与上市公司平台之间，存在进一步协同与整合的空间。