近30个月99笔！这家上海国资正在重仓AI

如果梳理2026年上海AI创投的活跃力量，徐汇科创投是容易被忽略却分量十足的一家。

数据不会撒谎。

从2024年5月16日第一笔可追溯的公开投资，到2026年10月30日，徐汇科创投在近30个月里累计完成99笔投资事件，实际覆盖98家企业。

其中，仅2026年前十个月，就完成69笔投资，占总量的69.7%，平均每4.4天出手一次。8月单月出手13次，创下历史峰值。

频频出手的背后，是一家成立仅三年多的区属国资平台。徐汇科创投的管理人上海徐汇科创投私募基金管理有限公司成立于2023年5月，隶属徐汇资本体系，背后是徐汇区国资。

从MiniMax、阶跃星辰到无问芯穹，一批上海AI代表企业的投资方名单里，已经有了它的位置。

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重仓AI，沿产业链层层展开

99笔投资里，人工智能是绝对的投资主线，若按企查查行业口径直接计算，含“人工智能”字样的赛道占42笔，结合企业主营业务观察，这条主线还延伸至推理芯片、算力基础设施、机器人与行业应用。

AI软件与大模型是分量最重的一块。

通用大模型层，徐汇科创投选择进入头部项目。MiniMax与阶跃星辰这两家第一梯队项目，徐汇科创投都拿到了份额。其中，MiniMax已于今年1月9日登陆港交所，从成立到上市仅4年，创下全球AI公司从成立到上市的最快纪录，而阶跃星辰在2026年1月完成超50亿元人民币B+轮融资，刷新了当时过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录。

垂直应用层，则把触角伸向社交、教育、医疗、游戏和智能硬件。具体来看，包括AI社交的鸥我科技、AI教育的Moments AI、AI医疗的添翼思维与未医智源、AI游戏的珊瑚星球科技、AI硬件的影育科技与MONTEE AI，以及AI宠物方向的云联智宠与灵坤恒宠。

一端进入基础模型，另一端向不同应用场景延伸，布局并没有停留在大模型公司本身。

具身智能是出手最集中的新赛道，几乎都发生在了2026年。

这一板块的看点，不只是名单里出现了哪些明星项目，而是模型算法、机器人产品与核心部件之间，逐渐显出了布局的层次。

模型与算法端，眸深智能主打“生成式通用具身大脑”，具深科技则聚焦机器人“小脑”与运动控制，分别切入决策与动作执行能力。产品端，它石智航、灵初智能将具身模型、数据与机器人研发结合，探索通用机器人的落地路径；数智万物则瞄准老年人的情感陪伴需求，把AI带入更具体的生活场景。

核心部件端，深阶科技研发机器人关节执行器，临界点创新智能切入灵巧手等末端执行器。从“大脑”“小脑”到关节与“手”，这张版图关注的不只是机器人长什么样，也包括支撑它真正动起来、干起活来的关键环节。

它石智航是该板块中颇具代表性的项目，其大额融资经历也折射出具身智能的资本热度。公司围绕通用具身大模型AWE，探索工业等真实场景的落地。2025年，它石智航在天使轮及天使+轮合计融资2.42亿美元；2026年4月，又完成4.55亿美元Pre-A轮融资，刷新行业单轮融资纪录。

半导体与芯片板块，则把布局进一步推向AI背后的硬件与制造环节，且全部为联合投资。

元川微聚焦实时推理芯片，晰见科技切入类脑视觉感知，思敏威探索存算融合推理架构，苏州新施诺提供半导体自动物料搬运系统及软件。其中，晰见科技已连续完成三轮融资，累计金额近5亿元。将类脑视觉芯片企业纳入版图，也让这套AI布局多了一层纵深——不仅关注模型如何思考，也关注智能体如何感知世界。

AI主线之外，版图还延伸至生命健康、商业航天、低空经济与量子计算等方向。这些投资数量不多，却让视野伸向了几条仍在成长的技术路线。

生物医药与医疗器械8笔，商业航天与低空经济3笔，量子计算、合成生物、新材料等前沿方向3笔，其余4笔分布在智慧出行、能源与工业配套等领域。

其中也不乏获得大额融资的企业。太一量生天使轮融资超亿元，艾普强B轮融资近10亿元，天泽云泰则切入基因与细胞治疗。不同项目对应着不同的研发周期，也让这张版图不只围绕AI应用的短期热点展开。

享道出行则让这张版图延伸至智慧出行。作为上汽集团控股的移动出行平台，它连接着网约车运营与Robotaxi探索，更多带有服务本地产业体系的属性。公司已启动港股IPO。

整体来看，AI决定了这张版图的重心，生命健康、量子计算与智慧出行等方向，则拓宽了它的边界。主线集中，视野并不单一。

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扎根徐汇，梯度辐射全国

从区域分布看，投资布局呈现出清晰的梯度特征。上海本地项目占比约82%，其中核心AI项目多数集聚在徐汇区。

这种分布特征，既与区属国资平台服务本地产业的定位有关，也离不开徐汇自身的AI产业土壤。

徐汇区本身是上海AI产业的核心承载区，上海人工智能实验室、期智研究院等科研机构均坐落于此，漕河泾开发区也是上海国际科创中心建设的重要承载区。科研、人才与企业在此集聚，让投资机构有机会更早接触团队，也让早期项目更容易找到研发与产业资源。

资金之外，孵化空间也在承接这些创业项目。徐汇滨江中心“模速空间”总面积约2.2万平方米，据2026年8月公开披露，已累计孵化近100家AI产业链上下游企业，并协助21个青苗基金项目落地。投资与孵化的连接，让资本支持有了更具体的落点。

扎根本地并不意味着封闭布局。在深耕上海之外，徐汇科创投也选择性地布局了18笔外地项目，勾勒出“以上海为重心、向长三角及全国延伸”的投资轮廓。

这些外地项目虽然分布在不同城市，业务方向却与前文的产业布局有所呼应，既有推理芯片、半导体设备和工业软件，也有大模型、低空经济与合成生物。地域在延伸，技术主线并没有随之散开。

杭州的元川微做AI推理芯片，对应的是大模型应用背后的推理算力需求；苏州新施诺做半导体AMHS设备，切入芯片制造的自动物料搬运环节；安徽的九韶智能做高端工业软件，面向工业研发设计等基础需求。这几笔投资都落在长三角半径内，也分别连接着上海的AI、集成电路与先进制造产业。

北京的智子引擎做通用多模态大模型，集思智能切入数字人直播，分别延伸至模型与应用两端。广东的边界智控做飞控系统，是低空经济的关键环节。山东的欧派特光电做高精度光学器件，应用方向包括激光通信、半导体等领域。湖北的武汉合生科技做合成生物，则让布局进一步延伸至生命科学前沿。

把这些项目放在一起，能看到的并不是简单的地域扩张，而是在上海之外寻找与既有产业布局相呼应的技术与企业。

“扎根徐汇”是底色，“辐射长三角、精选全国”是补充。投资重心留在本地，寻找项目的视野则伸向更远处。服务区域产业，不必把选择限定在区域之内。

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过半独投，背后是两套打法

更让人注意的是其下注方式。99笔里56笔是独家投资，独投率56.6%。

在头部项目汇集多家机构、联合投资屡见不鲜的一级市场，一家区属国资平台却在一半以上的投资事件中独立出手。这种反差，比单纯的投资数量更值得拆解。

其中，56笔独投里42笔来自青苗基金，占独投总数的四分之三。这也和青苗基金的定位直接相关。

青苗基金2025年9月由徐汇区设立，全名为上海徐汇人工智能青年创业基金，总规模20亿元，明确“投早、投小、投硬、投青年”的导向。作为聚焦早期孵化的基金，它既要尽早识别有潜力的团队、支持产品起步，也要为徐汇区积累下一批AI产业资源。

对于这类早期项目，投资的起点未必是一张阵容庞大的合投名单，也可以是一家机构先做判断、先给支持。青苗基金大量独立出手的记录，正与其向早期延伸的定位相呼应。截至2026年7月底，青苗基金已收到项目申报超600个，投决超100个，投决金额超1.4亿元。

还有一点容易被忽略，独家投资也不只停留在种子、天使阶段。

56笔里有18笔落在Pre-A轮及之后，其中11笔是A轮，还有A+轮的武汉合生科技、Pre-A+轮的津渡生科，影育科技、集思智能、潮宿智能、珊瑚星球科技等也在其中。独立出手的边界，并没有被限定在创业的最初一站，而是延伸到了部分企业继续打磨产品、拓展市场的阶段。

与之形成对比的是，光启汇产一期、光启汇质一期的投资记录，呈现出更鲜明的联合投资特征。17笔投资里只有1笔独家出资，其余16笔均有合投方。

两套打法的分工由此显现。青苗基金把触角伸向更早的创业起点，光启系列则更多通过联合投资参与重点项目。一端扩大早期项目的覆盖面，一端连接不同资本与产业资源，并不需要用同一种方式下注。

不同背景的机构同轮参与，意义不只在资金。产业资本、财务投资人和地方国资，可以带来不同的判断与资源。对企业而言，这些资源有机会形成互补；对徐汇科创投而言，联合投资也让它与更广泛的投资网络建立连接。

把MiniMax、它石智航、阶跃星辰等项目的投资方名单放在一起，能看到地方国资、产业资本与一线市场化VC的交汇。徐汇科创投置身其中，区域产业培育与重点项目投资，也在这张版图里形成了衔接。

这也让它的存在感呈现出一种反差。投资记录越来越密集，名字却未必总在融资新闻的聚光灯下。在多家机构共同参与的明星项目中，外界的注意力往往更容易落在领投方和头部机构身上，一家区属国资平台的连续布局，反而需要把多笔记录放在一起才能看清。

但传播上的低调，不等于投资上的边缘。它的分量，不只取决于是否站在领投席位，也取决于能否持续发现项目，以及能否把投资与空间、孵化和产业资源连接起来。

近30个月，99笔投资、98家企业。值得注意的是，不只是名单里出现了哪些明星项目，而是模型、芯片、机器人与应用，正被放进一套彼此衔接的投资布局里。从早期团队到重点项目，从底层技术到场景应用，这张版图的轮廓正在变得清晰。

一家区属国资平台的分量，也许就藏在这些持续落下的投资中。它不只出现在上海AI已经被看见的名字背后，也在为下一批尚未被充分看见的企业，提前留下位置。